关于CTD，handbook10.4的CTD，按照答案给出的算法，是用spot price直接除以CF，然后找小的，关于bondC，handbook上的答案算错了。98-12/32除以0.952是103.33，这样就应该选C，但是如果按照cost公式的算法也就是百题19题的算法，确实选B，如果在考试中，我们是直接用spot price除以CF算CTD还是用公式算。

另外Collar,cap, floor是不是只要提到就是指interest rate option？对interest rate的看涨是不是可以等价的对标的资产看跌？那么long cap是不是可以等价于long put？

关于CTD,handbook这道题是有问题的，建议还是按照书上给出的方式（handbookP236）来计算。
关于collar,cap,floor，在frm考试中通常主要以interest rate option出现，标的资产是interest rate。所以long cap相当于long call option on interest rates.